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监管层“捉妖” 险资合规即可举牌

文章导读: 3月7日,保监会副主席陈文辉称,从来没有说过保险资金不能举牌,只要合规,举牌是正常的市场行为,举牌也不表示就是一个收购。他主张险资主要做财务投资者,尤其反对险资和控股股东达成一致行动人,拿着保险资金去干对上市公司股东不好的事情。

3月7日,保监会副主席陈文辉称,从来没有说过保险资金不能举牌,只要合规,举牌是正常的市场行为,举牌也不表示就是一个收购。他主张险资主要做财务投资者,尤其反对险资和控股股东达成一致行动人,拿着保险资金去干对上市公司股东不好的事情。

3月5日,国务院总理李克强作政府工作报告。对2017年的重点工作,《政府工作报告》陈述的范围,涉及“深入推进‘三去一降一补’”、“促进农业稳定发展和农业持续增收”等九大方面。

“使命重在担当,实干铸就辉煌。”李克强总理说。

在“两会时间”,新京报推出《经济策》专题。我们通过深入采访,呈现目前去产能、农业、资本市场等领域的现状。同时,我们还采访了多位两会代表,希望从代表们的回答中,寻找到解答问题的对策。

自去年底证监会主席刘士余痛斥“野蛮人”和“妖精”以来,全民开启捉妖模式。综合各方人士的解读,频繁对上市公司举牌的险资正是刘士余痛批的重点。那么,谁才是资本市场的“妖精”?保险是吗?

2016年安邦系增持龙8国际娱乐老虎机街,阳光系举牌伊利股份,宝万之争后宝能系、安邦系、生命系等险企频频举牌上市公司,成为市场关注焦点。

不过,对于市场普遍关心的保险资金能否举牌等,3月7日,保监会副主席陈文辉在参加经济界别联组会议时对新京报记者表示,“保险资金并不是不能举牌或进入PPP项目,其实都可以进,只要把交易结构设计好。”

“野蛮人”敲响格力大门

去年11月,宝万大战的硝烟尚未散去,“野蛮人”又敲响格力电器的大门。

2016年11月16日,格力电器宣告终止对珠海银隆的收购计划。11月17日起股票复牌。11月28日晚间,格力电器宣布,其股价在2016年11月17日至11月28日期间涨幅累计达到27%,换手率则达到32%。深交所于当天要求格力对相关事项进行核查。

姚振华和他执掌的宝能系则随这番核查浮出水面。

11月30日晚间,格力电器发布公告,证实了宝能系8个交易日由第六大股东一跃成为第三大股东。

格力电器的公告显示,前海人寿保险股份有限公司自2016年11月17日公司股票复牌至2016年11月28日期间,大量购入公司股票,持股比例从三季度末的0.99%大幅上升至4.13%,由第六大股东一跃成为第三大股东,耗资约47亿元人民币。

有说法称,格力电器收购珠海银隆失败的原因之一是前海人寿投了反对票。但全国人大代表、格力电器董事长兼总裁董明珠于2017年3月11日对新京报记者表示,前海人寿当时还没有资格投反对票。就是因为这个收购没有成功,所以,它才有大量资金进来。

董明珠告诉新京报记者,前海人寿增持期间伴随着股价波动。很多投资者根本不懂经营,更多的是投机。正常的投资者是长期持有,等企业分红。所以,格力电器坚持分红,既保持了企业合理良性的发展,又维护了股东利益。

“我们原本欢迎任何人投资,但前提是不要对企业的实质性发展起到破坏作用。”董明珠还向记者透露,前海人寿增持后,她并未跟姚振华私下沟通,“我认为年底的财务报表就是最好的沟通”。

格力将“野蛮人”拦在举牌线之外

不过,还未等“野蛮人”达到5%的举牌线进行对外披露时,董明珠先声夺人,选择对野蛮人说不。加上监管层出手,成功狙击了宝能的进攻。

2016年12月3日,董明珠在一个论坛上谈及“野蛮人”敲门一事时表示,格力不会对举牌进行应对,“如果成为中国制造的破坏者,他们会成为罪人。”同一天,刘士余关于“资金举牌、要约收购”的讲话引起市场热议,前海人寿举牌资金来源等问题再次成为焦点。

在12月3日回应深交所后,前海人寿12月9日再次发布声明称,早在2014年即开始对格力进行股票投资,并给予不同时间点对市场及格力基本面的情况分析,买入、卖出格力股票,属正常财务投资。不过,前海人寿也在声明中郑重承诺:未来将不再增持格力股票,并会在未来根据市场情况和投资策略逐步择机退出。

董明珠对新京报记者透露,无论是保险资金还是投资基金,真正搞资本运作,就要考量投资该企业有没有前景,能否从中受益,而不是靠股价。“衡量一个上市公司的好坏,要看净资产,而不是看市值。格力电器的市盈率目前才10倍,但如果我们炒作股价、市盈率,我们则没有精力关心企业真正的发展。”“我呼吁大家静下心来,做一个真正的投资者,而不是跟风炒作。”

对于监管层重拳出击小妖精,董明珠认为,规范这个市场到了必要的时候。如果再不规范,那就不只是这些投资基金本身作怪,连实体企业都不干活了。所谓的“投资”赚大钱了,都去靠龙8国际娱乐老虎机杠杆资产去撬动财富,这才是最可怕的。

代表委员建言

曹德旺:应防止资金脱实向虚

新京报:去年年底以来,保险资金举牌备受关注。对此,你怎么看保险资金举牌?

曹德旺:保险资金是服务业,要服务第一产业、第二产业用的。如果第一产业和第二产业都没有得到很好发展,保险资金如何发展?否则,就是喧宾夺主了。比如,去年底万科、格力电器等被资本举牌,这些都是资本在兴风作浪。都交给它,它又不懂得管,最后只会把企业搞垮。

新京报:你是否担心“野蛮人”敲门福耀玻璃?

曹德旺:我倒没有担心。因为福耀玻璃跟它们做的不一样,福耀玻璃的技术难度很高。如果做老板的不懂得技术,那肯定会出问题。如果你懂技术又想要我的公司,那你拿去吧,我也可以退休了。只要你对国家负责、对股东负责、对员工负责就可以。

新京报:你怎么看这些资本市场的大鳄、野蛮人?

曹德旺:我相信他们不会得逞的,国家也不允许。去年底,证监会主席刘士余也针对险资发话,要求它们不当土豪、不做妖精和害人精。若一味追求资本的利益,拉高股价,那这些保险资金从行为上已成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是不可以的,是在挑战国家龙8国际娱乐老虎机法律法规的底线。得到国家监管层的支持,相信优秀的制造业可以踏踏实实做事情,不再被资本干预。

新京报:除优秀的企业被举牌,还有一些企业渴求资本增持但无资本问津。你怎么看想把企业卖个好价钱的公司?

曹德旺:这样的公司老板不是真正的企业家,没有长远的规划,仅仅希望靠炒作赚一笔。中国改革开放才三十几年,后期主要向美国学习。然而,中国制造业的基础还比较差,就学习美国去工业化,这是不好的。现在的年轻人喜欢虚拟经济,玩杠杆资金谋利,不利于实体经济的发展,国家正在纠正这个偏差。

新京报:防止资金脱实向虚?

曹德旺:没错,这个是正确的。

新京报:正如你所说,大家喜欢虚拟经济。制造业不如楼市、股市火爆,甚至有人说,辛苦一辈子,不如在资本市场讲故事。制造企业如何坚守?

曹德旺:做一个负责任的、有品位的企业家,树立正确的世界观和创业观,唯有如此,才可以找到自己喜欢的事业并做下去。

新京报:去年下半年以来,福耀玻璃股价不断创新高。原因是什么?

曹德旺:我没有炒股票,实实在在做企业。我作为控股股东,能做的只有一件事,不搞假消息把股票价格提上去套利。我的股票始终不买也不卖,既然股票作为资本融资工具,就充分尊重所有股东,做一个有良心有道德有品位的企业家。

高国富:保险资金服务于实体经济

新京报:去年底证监会主席痛批“野蛮人”以来,保险资金举牌备受关注。有分析称举牌的保险资金就是野蛮人、小妖精,对此,你怎么看?

高国富:事实上,保险资金举牌是一种正常的现象。按照保监会《保险资金运用管理暂行办法》,保险资金还是可以投资股市的,但一定要合规。另外,按照证监会对上市公司的有关规定,保险资金增持超过一定比例,要按照合规经营的要求进行信息披露,也就是所谓的“举牌”。

新京报:那么,问题出在哪里呢?

高国富:从保险资金的特性来看,我们更多的是进行财务投资。按照保监会《保险资金运用管理暂行办法》规定,要以偿付能力约束和保险产品负债特性为基础,加强成本收益管理、期限管理和风险管理,并很好地进行投资。从我们公司来看,80%左右的保险资金都投资了固定收益类产品,在股市方面的投资总体加起来在10%至15%。另外,从分散风险的角度来看,投资股市也是分散投资,管理可能出现的风险之一。合理选择固定收益类和股票类比例,分散投资和财务投资都是比较正确的选择。

新京报:今年政府工作报告提出,拓宽保险资金支持实体经济渠道。你认为保险资金如何支持实体经济?

高国富:保险资金一直都在支持实体经济。因为保险有三大功能:经济补偿功能、资龙8国际娱乐老虎机通功能、社会管理功能。

首先,从经济补偿来看,非常简单易懂。当我们遇到大灾,或遇到各类企业无法控制的损失之后,如果你买到了保险,就能得到经济补偿。企业可以快速恢复生产,个人可以得到补偿资金。

其次,从资龙8国际娱乐老虎机通的角度来看,目前农业面临的风险呈扩大趋势,“保险+期货”试点范围正在扩大,这可能是未来帮扶农业的模式之一。我们可以去期货市场上对冲,如果我们买了股票,就是对冲。

再次,保险作为经济补偿和资龙8国际娱乐老虎机通以外更大的作用是社会管理。而政府购买保险服务,就属于社会管理的范畴。比如,农业保险、大病医疗保险等。有些地方针对城市的公共场所,比如图书馆、街道,买了社区责任公共险,针对下雪滑倒或其他安全事故,都可以进行理赔。

综上,这都是保险资金支持实体经济的案例,保险资金可以更好地支持实体经济。

群策群力

过去一年A股横行,诸如匹凸匹这样的垃圾股大股东,庄家通过操纵市场,挣得盘满钵满,散户损失惨重,应该建立严格的投资者保护制度、投资者索赔机制,加大违法者违法成本。

——平平长得帅

保险利国利民,本无原罪。然而保险要回归本源,切实为人身财产等提供保障,而不能借保险之名,行借钱生财之实,在资本市场兴风作浪,如此脱实向虚,不仅于广大投资者不利,更是埋下了龙8国际娱乐老虎机系统风险祸根。

——端木

奉劝各位不要做扰乱资本市场的妖精、资本大鳄。

——深化改革

B04—B05版采写/新京报记者金彧

本版摄影/新京报记者金彧

(网络编辑:贾璇)
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